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创金合信工业周期股票C(005969)基金基本概况

创金合信工业周期股票C(005969)基金基本概况

1、资产配置策略本基金采取自上而下的资产配置思路,根据宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪,综合运用定性和定量的方法,对股票、债券和现金类资产的预期收益、风险水平及相对投资价值进行评估,确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的具体分配比例。

2、股票投资策略(1)工业周期主题股票的定义工业周期主题股票是指公司基本面同国内或者国际经济周期波动相关性较强的行业股票。

这些行业的走势和整体经济走势较为相关,行业及个股的基本面和估值水平随宏观经济景气周期的变化而变化。 本基金根据其行业周期特性,按照《中证行业分类说明》,将归属于交通运输、建筑产品、电气设备、机械制造、航空航天与国防、环保设备、商业服务与用品、建筑与工程等行业的股票归为工业周期股票。 中证指数有限公司根据上市公司正式公告中不同业务的营业收入为分类准则,如果仅公司主营业务收入无法确定行业分类,将同时考察主营业务收入与利润状况。 上市公司行业划分原则如下:1)如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上,原则上该公司归属该项业务对应的行业;2)如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上,但某项业务的收入和利润均在所有业务中最高,而且均占到公司总收入和总利润的30%以上,原则上该公司归属该业务对应的行业;3)如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上,则由专家组进一步研究和分析确定行业归属。 本基金将对中证行业分类方法进行密切跟踪。

若日后其有所调整或出现更为科学的行业分类方法,本基金将在审慎研究的基础上,采用新的行业分类标准并重新界定工业周期主题。 (2)周期行业配置策略本基金将综合考虑以下周期行业配置影响因素,并结合周期行业轮动策略进行股票资产在周期行业之间的配置。

1)宏观经济因素:周期行业受宏观经济形势影响较大,在经济周期各个阶段的表现不同,预期收益率存在较大差异。

本基金将重点配置经济周期各个阶段预期收益率较高的行业。 2)政策因素:政策因素包括政府产业政策、行业管理政策等。

社会因素和政策因素对周期行业的影响程度不同。

本基金将动态关注政府政策变化趋势,超配受惠于政府政策变化的行业。 3)通胀因素:包括大宗商品、农产品以及劳动力成本上升等引致的通货膨胀及通胀预期作为影响周期行业发展的重要因素,本基金将根据对未来通胀水平及通胀预期的判断积极配置于受益通胀变化的行业。 4)技术升级因素:周期行业一方面作为传统经济产业中的重要组成部分,另一方面随着应用创新技术的领先性、独创性以及稳定性、安全性等方面的发展程度以及伴随而来的整体产业结构升级,会对行业未来的成长性起到关键性影响。

本基金将对具有成熟或存在较高门槛技术以及具有明确产业升级趋势的行业进行重点关注。 5)市场需求趋势:周期行业市场需求的变化趋势不同,有的表现为刚性需求,有的呈现较大弹性,导致不同行业成长性出现差异。

本基金将重点投资市场需求稳定或保持较高增长的行业。

6)产业周期及竞争格局:周期行业的产业发展周期以及内部竞争格局不同,行业利润率存在较大差异。 本基金将重点投资处于进入壁垒较高、利润率稳定或保持增长的行业。

7)行业景气周期和业绩弹性:本基金将基金各个周期行业在宏观经济和行业景气周期的不同阶段的敏感度和业绩弹性,对各周期行业之间进行行业轮动配置,寻找预期能够获得超额收益的景气行业进行配置。

(3)个股投资策略本基金重点关注周期行业中获益程度最高的优势个股。

优势个股的评价标准包括:1)公司行业竞争力强,在战略管理、生产管理、质量管理、技术管理、成本管理、营销管理等方面具有竞争对手无法比拟的核心优势。

2)公司财务状况良好,盈利能力较强且资产质量较好,具体的考察指标包括成长性指标不低于行业平均、盈利指标不低于行业平均等。

3)公司治理结构规范,管理水平较高,拥有市场自主品牌并具有较强的自主创新和市场拓展能力。 4)公司估值偏低,个股的预期动态市盈率低于行业平均。 3、固定收益品种投资策略(1)债券投资策略本基金结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。

(2)资产支持证券投资策略本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资框架进行资产支持证券投资。 其中,自上而下投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用定量或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析,对收益率走势及其收益和风险进行判断;自下而上投资策略指运用定量或定性分析方法对资产池信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。

(3)可转换债券及可交换债券投资策略可转换债券及可交换债券同时具有债券、股票和期权的相关特性,结合了股票的长期增长潜力和债券的相对安全、收益固定的优势,并有利于从资产整体配置上分散利率风险并提高收益水平。

本基金将重点从可转换债券及可交换债券的内在债券价值(如票面利息、利息补偿及无条件回售价格)、保护条款的适用范围、期权价值的大小、基础股票的质地和成长性、基础股票的流通性等方面进行研究,充分发掘投资价值,并积极寻找各种套利机会,以获取更高的投资收益。

4、衍生产品投资策略(1)权证投资策略。

权证为本基金辅助性投资工具。

权证的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 (2)股指期货、股票期权合约投资策略。

本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约、股票期权合约进行交易,以降低股票仓位调整的交易成本,提高投资效率,从而更好地实现投资目标。

基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项,以防范股票期权投资的风险。

5、现金管理策略为保持基金的资产流动性,本基金可适当投资于货币市场工具。 具体而言,本基金将根据基金资产组合中的现金存量水平、申购赎回情况等,在确定总体流动性要求的基础上,综合考虑宏观经济形势、市场资金面走向、交易对手的信用资质以及各类资产收益率水平等,确定各类货币市场工具的配置比例,并定期对组合的平均剩余期限及投资品种比例进行适当调整,在保证基金资产安全性和流动性的基础上力争创造稳定的收益。

6、其他未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。

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